对于普通个人投资者而言，板块异动时，杠杆基金都可以成为“追涨”的投机工具，如果看好相关板块，也可以选择其杠杆基金作为中长期配置。
杠杆基金当前被视为牛市行情中最佳投资标的之一。 什么是杠杆基金？ 杠杆基金属于分级基金的杠杆份额。分级基金主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益。通常分为低风险收益（约定收益份额）子基金和高风险收益（杠杆份额）子基金两类，即分为A份额和B份额。 有人对分级基金做了这样形象的描述：哥哥和弟弟好了。兄弟两各有100万，哥哥是那种自以为股神附体恨不得7*24小时开盘的赌徒，弟弟是那种亏5块钱就难过的拉不出屎的怂货，有一天哥哥和弟弟说，把你的100万借给我去赌，赌赢了赌亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，弟弟同意了，于是哥哥拿着200万去赌了。弟弟就是A类份额，哥哥就是B类份额。 哥哥拿着200万全仓买入股票，一年涨了30%，赚了60万，除了5万给弟弟的利息，剩下的55万就是自己的利润，因为哥哥真正的本金只有100万，所以这一年的收益率其实高达55%！所以哥哥在人们嘴里有了另一个俗名，叫做杠杆基金。 杠杆基金的收益有多大 通常A、B两类份额的比例为1:1或4:6，也就是杠杆指基的初始杠杆倍数为2倍或1.67倍。 这些杠杆基金大都是被动投资，跟踪行业指数，根据一定的指数设计均衡配置各行业板块的主流个股。一旦板块启动，再加上杠杆效应，杠杆基金往往会成为该板块上涨的新龙头之一和情绪风向标。 仅仅在2014年，就有11只行业杠杆基金成立。现在，除了房地产、券商、非银行金融、资源、商品等传统高贝塔板块，军工、信息、环保、医药、食品、移动互联网等行业都有了自己的杠杆基金。 对于普通个人投资者而言，板块异动时，杠杆基金都可以成为“追涨”的投机工具，如果看好相关板块，也可以选择其杠杆基金作为中长期配置。 牛市中，杠杆基金无疑是疯狂的。从2014年以来，二级市场上多只杠杆基金收益率已经翻倍，其中鹏华非银行B基金上涨幅度达到了422.07%，超越了其他任何一只公募基金、阳光私募基金的业绩增幅。 在2015年首个交易日，A股市场大涨。上证指数涨3.58%，深证成指涨4.59%，带杠杆的分级基金B类份额纷纷竖起长阳，银华鑫瑞、资源B、可转债B等13只分级基金收盘封在涨停板上。 一位券商分析师曾这样表示，在当下这轮行情中，只买个股极难获得超额收益，但是通过某一行业板块对应的分级基金的B份额，可以迅速数倍放大该板块上涨带来的超额收益。比如，券商板块上涨超过80％时，铆钉券商板块的“证券B”上涨则超过185％；其他的“商品B”“资源B”“医药B”等各路分级基金B份额也一度受到市场热捧，涨幅远远超越对应指数。 杠杆基金究竟如何玩？ 对于普通投资者而言，杠杆指基是目前证券市场获取杠杆的最低门槛的工具，杠杆指基目前的价格普遍在0.3元-1.6元之间，最低交易门槛为100份，也就是200元以内就可投资杠杆指基。 怎么买卖杠杆指基？ 杠杆指基属于深交所场内交易型基金，像股票一样买卖交易，只需证券账户即可。 杠杆基金的风险有多大？ 杠杆指基是博反弹的良好工具，但在市场下跌的时候，也会面临急速大幅下跌的风险。如申万进取这只杠杆指基在去年7月份，最低曾跌至0.281元，而该基金的初始面值为1元。 其次，杠杆指基在急速上升后，往往溢价率过高，这时容易面临溢价回落的风险。而债券市场的变化，会影响到市场对优先份额定价，进而也会影响杠杆份额的溢价和价格。 第三，由于市场下跌，杠杆份额的杠杆倍数不断增高，极端情况下，高杠杆会因为触发向下不定期折算机制，进而导致高杠杆的倍数下降到初始的低杠杆。
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发表于 2015-1-20 15:44
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